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[股票] 2018还不懂场外期权?那你就OUT啦! [复制链接]

发表于 2018-3-13 09:24 |显示全部楼层
2017年以来,场外期权迎来爆发式的增长。中国证券业协会最新数据显示,截至2017年11月,场外期权初始名义本金新增992.97亿元。从名义本金来看,A股个股期权占比达41.51%。
你还在闷头炒股?
辣么你早OUT了!
在个股期权火热的现在
大家的目光欧纷纷转向了期权市场
———————分析人士表示,A股价值投资风格日益明显,机构投资者占比提升,对衍生品的需求也在增长。聪明的机构投资者最先嗅到市场的机会,早早的布局进来。
招商证券预计,2018年末,场外个股期权存量规模将达3300亿元,占A股市值的0.5%;平均每月新增名义本金将在200亿元以上。
金融衍生品的核心价值在于价格发现和规避风险,这也是目前场外期权市场的主流策略。同时,部分机构也期望利用场外期权获取超额收益。
当前A股市场熊长牛短,可以对冲的工具基本没有。场外期权既可以看涨又可以看跌,只需少量的权利金就可以给自己的持仓股票对冲下跌风险。A股场外期权还有很大杠杆,虽然杠杆放大,但是风险却减少很多。即使方向做错,只要不到期,不管亏损多少都不会被提前止损,超出的亏损也不需要你承担,客户最大的亏损只是权利金。
假如您认为现在4元的工商银行在未来3个月内能上涨到5元,工商银行3个月看涨期权的权利金为5%,那么买入市值100万的看涨期权,需要费用5万元。
上涨
三个月之后,假如工商银行的股价上涨到5元,当初购买的市值由100万上涨到125万,获利25万,扣掉期权费净利20万元。股价上涨25%,您却获得400%的收益。
下跌
三个月之后,假如工商银行的股价下跌,无论下跌多少,即使出现大幅下跌,亏损与投资者无关。3个月期限内如果不能实现反弹盈利,投资者可以放弃行权,期权作废。
注:股价上涨过程中,您不一定非要持有到3个月后(比如中途上涨后担心再度下跌),可以直接卖出期权,还可以用较低的行权价购入股票,在二级市场上卖出获利,交易方式灵活。
计划
一般有10万资金,大部分人会选择全仓买入,最多赚个10%(1万元)左右就会赶紧卖掉,落袋为安。而一旦被套,亏损个10-20%(1-2万元),在A股市场都是常有的事。
有了场外期权,就不再受行情涨跌限制,只要选对方向都能盈利。操作10万的账户,最低只需4%(4千元)的权利金,如果账户盈利10%(1万元)行权卖掉,最终盈利是你投入本金1.5倍。即使方向做错,亏损再多也不会提前爆仓,最终亏损也就4千元权利金。
对比就不难发现,场外期权的模式比传统炒股或融资炒股更有优势,这就是为什么投资者趋之若鹜的涌入。投资者期初支付少量期权费,获得高额杠杆买入标的票,期末按标的股票实际涨幅支付给投资者收益,若标的股票下跌,投资者不承担任何损失,只是损失里当初的所交纳的权利金而已。

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